1分时时彩怎么那么坑:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月28日 5:08

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【冬至饺子】

從外部來看♀◇,外需也將企穩﹡﹡。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆△⊙△,經濟景氣度已初顯回穩跡象∟⊿♀。隨着貿易摩擦緩和♀⊙,則企穩預期將進一步強化⊙□⌒。

從企業看π♀┊,內外需環境好轉∵,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升∟◇☆,產業鏈景氣度將有望改善∵∵,並傳導至企業盈利改善π,從而使股市投資環境更好∟?☆。

從居民視角看▽,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上〇〇,對房產、存款以外的資產配置不足15%?。隨着相對收益的變化π☆,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主?π☆。

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2019年初↑▽∴,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」﹡〇,得到了市場驗證⊿。

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1967年末至1987年◇,雖然日本經濟增速回落↑,GDP同比從20%左右下降至10%以下┊﹡♂,但日經225指數翻了近30倍☆。這種股市與經濟增長背離的牛市♀,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級⊿♂,企業盈利提升∵☆∵,期間日本企業的ROE均值高達20.7%﹡⊿。

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財政政策上⊙▽,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右┊﹡,並通過多種創新方式□﹡,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿⊿,以解決去年資金使用效率不夠高的問題⊙⊙。

供給端來看π,醫改持續推進┊⊿,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路∵,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間?♂。需求端來看?┊〇,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期┊,行業需求端長期向好▽⊙。

同時▽⊙↑,企業盈利改善∴,股市投資環境更好□?。中觀數據顯示△♂♂,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底⊙π⊙。

海外經驗顯示▽,寬鬆貨幣+產業升級♂♀□,往往是成長股牛市的有利催化劑?△。

一方面〇π,研發投入持續高增∴∟,中國在全球價值鏈中地位持續上移♂。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看♂,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐◇。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看▽?,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下∴﹡⊿,權益資產是各方資金的長期選擇♂△⊙。大量沉澱資金將從地產集中釋放♀﹡┊,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整◇?。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

12月20日□♀,在「星石投資2020年度策略會」上⊙□∵,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷∟◇﹡,且更為堅定樂觀♂。他認為:成長股長期牛市來臨♀。主要邏輯如下:

內外需企穩∟π☆,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看┊∴?,貨幣政策上⊿,預計2020年二季度開始┊⌒,隨着豬通脹解除⊙↑♂,中國將加快跟進全球寬鬆┊π,降准降息節奏不再是5bps∵◇,而將更大幅度、更快;

從產業來看⌒⊿♂,中國科技產業升級正在超乎想象地加速∟,同時消費行業集中度持續上升⌒?⌒。

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房地產政策方面♂┊,預計2020年在整體從嚴下♂△♀,將進一步進行結構性微調⊙♂∴,「一城一策」將會更加明顯↑,以釋放合理需求和帶動地方經濟♀∟。

海外來看?⊙,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型∟,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展∟┊☆。國內來看∵,產業政策持續護航〇,未來新能源汽車長期趨勢向上♂。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量⌒∴,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上∟⌒。

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從金融機構視角看♀,利率下行期◇↑,負債端配置壓力上升♂,金融機構有增配權益資產的動力⊿。

20世紀90年代∴﹡♀,美國納斯達克指數上漲超過9倍π,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍∟。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率♂⌒,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境∴∵▽。

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應用方面⊿﹡,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實♂。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)□,率先爆發的可能主要是2C場景﹡♂⊙,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務♀。

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2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

另一方面▽┊?,技術不斷突破♀﹡,新興產業已經具備全球競爭力∟。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業□。

從宏觀來看□▽,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下∟π△,權益資產將是各方資金的長期選擇π▽♀,寬鬆貨幣環境加上產業升級▽♂,往往是成長股長期牛市的有力催化劑∵。

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟◇∟,應用和相關硬件都將受益

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升∴,產業鏈景氣度有望改善?⊙♂,並傳導至企業盈利改善∟,股市迎來更好的投資環境∴。

本文首發於微信公眾號:中國基金報⊿?。文章內容屬作者個人觀點□,不代表和訊網立場〇◇☆。投資者據此操作?⌒〇,風險請自擔∴♂。

硬件方面⊿↑⌒,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍♀⌒,韓國在5G推出半年的時間內△,就實現了人均流量近3倍增長∟☆∟。流量爆發需要更多的硬件支持♂□∟,因此〇⊿,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升▽,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商⊙。

與此同時△♂﹡,消費行業市場份額持續在集中↑,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式☆,奪取市場份額☆□。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持∟,我國產業升級正在明顯加速⊙♂♀。

江暉表示∟▽▽,2020年星石投資將繼續聚焦成長股┊▽,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊△△。

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