5分快3预测 免费:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月21日 16:07

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【姜亦珊遗体告别】

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看⌒∵,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下⊙↑,權益資產是各方資金的長期選擇☆。大量沉澱資金將從地產集中釋放∟⊙,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整∴♀↑。

供給端來看⊿﹡┊,醫改持續推進♀﹡⊙,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路?,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間□。需求端來看┊,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期〇□∵,行業需求端長期向好△。

從宏觀來看▽,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下△∟,權益資產將是各方資金的長期選擇⊙⊿,寬鬆貨幣環境加上產業升級☆┊┊,往往是成長股長期牛市的有力催化劑∴〇⊿。

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從產業來看⌒π,中國科技產業升級正在超乎想象地加速☆,同時消費行業集中度持續上升π♂□。

海外經驗顯示∴,寬鬆貨幣+產業升級♂┊,往往是成長股牛市的有利催化劑∟↑。

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從居民視角看⌒,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上□⊙♂,對房產、存款以外的資產配置不足15%∴∴┊。隨着相對收益的變化♀□⊿,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主〇∴。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟〇〇♂,應用和相關硬件都將受益

房地產政策方面△♂,預計2020年在整體從嚴下⊿⊙,將進一步進行結構性微調⊿☆♂,「一城一策」將會更加明顯〇⌒﹡,以釋放合理需求和帶動地方經濟∵。

從外部來看⌒,外需也將企穩♀∟π。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆△∵∵,經濟景氣度已初顯回穩跡象↑﹡。隨着貿易摩擦緩和〇,則企穩預期將進一步強化∵。

本文首發於微信公眾號:中國基金報♀。文章內容屬作者個人觀點△﹡◇,不代表和訊網立場⊿。投資者據此操作⌒,風險請自擔◇。

江暉表示∴,2020年星石投資將繼續聚焦成長股∴◇,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊﹡?。

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從金融機構視角看⊿♂◇,利率下行期◇π⌒,負債端配置壓力上升♂⊿,金融機構有增配權益資產的動力♂◇。

財政政策上┊↑〇,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右▽⊙↑,並通過多種創新方式〇☆,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿∴☆┊,以解決去年資金使用效率不夠高的問題⌒。

應用方面π,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實π。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)∵∟?,率先爆發的可能主要是2C場景π,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務?↑。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持﹡,我國產業升級正在明顯加速⊙。

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同時♂☆∟,企業盈利改善?,股市投資環境更好↑。中觀數據顯示☆,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底?。

一方面∟,研發投入持續高增⌒▽,中國在全球價值鏈中地位持續上移﹡↑。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看↑□,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐☆。

20世紀90年代▽☆△,美國納斯達克指數上漲超過9倍↑,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍﹡△。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率⊿,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境⌒♂▽。

1967年末至1987年﹡,雖然日本經濟增速回落⊿〇〇,GDP同比從20%左右下降至10%以下↑↑,但日經225指數翻了近30倍□。這種股市與經濟增長背離的牛市⊙,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級♀▽▽,企業盈利提升π⌒⊿,期間日本企業的ROE均值高達20.7%?∵♀。

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與此同時◇,消費行業市場份額持續在集中▽⊿,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式◇,奪取市場份額∟▽◇。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升♀⌒,產業鏈景氣度有望改善◇?▽,並傳導至企業盈利改善∵﹡〇,股市迎來更好的投資環境◇⊿△。

2019年初⊿,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」⌒,得到了市場驗證♂▽。

12月20日∟▽,在「星石投資2020年度策略會」上↑,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷┊♂,且更為堅定樂觀♀。他認為:成長股長期牛市來臨﹡☆☆。主要邏輯如下:

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硬件方面↑,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍♂⊙〇,韓國在5G推出半年的時間內◇□⌒,就實現了人均流量近3倍增長♂〇?。流量爆發需要更多的硬件支持⌒,因此ππ,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升∟,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商□。

內外需企穩♀↑,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看∴△,貨幣政策上⊿,預計2020年二季度開始∵﹡,隨着豬通脹解除♂π,中國將加快跟進全球寬鬆◇,降准降息節奏不再是5bps♂□π,而將更大幅度、更快;

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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從企業看∟▽◇,內外需環境好轉☆,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升△⌒,產業鏈景氣度將有望改善◇⊿↑,並傳導至企業盈利改善〇∟∵,從而使股市投資環境更好?∵。

另一方面♂,技術不斷突破⊙↑♂,新興產業已經具備全球競爭力▽。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業◇。

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海外來看﹡,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型?□◇,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展∵﹡﹡。國內來看π,產業政策持續護航┊▽⊙,未來新能源汽車長期趨勢向上♀▽↑。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量∴,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上?。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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