澳门游戏平台注册就送钱:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月21日 16:12

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【吉林一客车坠落】

房地產政策方面△⊙∴,預計2020年在整體從嚴下∵⊙,將進一步進行結構性微調↑▽﹡,「一城一策」將會更加明顯⌒♂⊿,以釋放合理需求和帶動地方經濟∵。

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20世紀90年代◇,美國納斯達克指數上漲超過9倍?◇⌒,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍▽。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率⊿,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境□↑∵。

從金融機構視角看↑,利率下行期☆⌒⊿,負債端配置壓力上升﹡,金融機構有增配權益資產的動力〇♀△。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持☆,我國產業升級正在明顯加速π∵。

從外部來看﹡◇⊙,外需也將企穩♂?♂。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆?♂,經濟景氣度已初顯回穩跡象▽。隨着貿易摩擦緩和〇﹡,則企穩預期將進一步強化┊﹡┊。

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看π,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下♂↑,權益資產是各方資金的長期選擇↑﹡∵。大量沉澱資金將從地產集中釋放〇,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整△∵。

供給端來看∴☆□,醫改持續推進△,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路♀┊,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間↑♂△。需求端來看∵⊙,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期⌒,行業需求端長期向好∵?。

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1967年末至1987年△,雖然日本經濟增速回落□,GDP同比從20%左右下降至10%以下∵∴,但日經225指數翻了近30倍﹡。這種股市與經濟增長背離的牛市♀,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級?◇□,企業盈利提升⊿﹡□,期間日本企業的ROE均值高達20.7%∟∟⊿。

一方面⊙♀,研發投入持續高增⊿♀∟,中國在全球價值鏈中地位持續上移◇□。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看♀,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐∟♀。

另一方面☆,技術不斷突破♀,新興產業已經具備全球競爭力↑⊿。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業⊿。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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應用方面☆?△,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實π┊。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)♂▽,率先爆發的可能主要是2C場景♀,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務〇。

2019年初⊿↑⊿,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」♂,得到了市場驗證△┊。

海外來看▽♂△,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型⌒?♀,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展﹡▽。國內來看△,產業政策持續護航∵♂□,未來新能源汽車長期趨勢向上♀♀。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量π┊﹡,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上↑。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

12月20日⌒♂┊,在「星石投資2020年度策略會」上▽♀∵,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷⊿,且更為堅定樂觀?┊?。他認為:成長股長期牛市來臨∵◇。主要邏輯如下:

從宏觀來看♀,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下◇,權益資產將是各方資金的長期選擇⊙∵☆,寬鬆貨幣環境加上產業升級♂〇,往往是成長股長期牛市的有力催化劑〇┊∵。

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從產業來看△﹡,中國科技產業升級正在超乎想象地加速♀?,同時消費行業集中度持續上升◇。

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財政政策上♂,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右◇☆,並通過多種創新方式π△△,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿π▽,以解決去年資金使用效率不夠高的問題▽π∵。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升□⌒,產業鏈景氣度有望改善⊿,並傳導至企業盈利改善?⊿,股市迎來更好的投資環境♂┊▽。

從企業看♂,內外需環境好轉□﹡,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升▽∴⊿,產業鏈景氣度將有望改善♂﹡,並傳導至企業盈利改善∵∟,從而使股市投資環境更好∟♂⊿。

江暉表示♀┊↑,2020年星石投資將繼續聚焦成長股┊∟,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊⊿┊。

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟⊙?□,應用和相關硬件都將受益

同時∵,企業盈利改善﹡┊♀,股市投資環境更好⌒▽♀。中觀數據顯示♂▽,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底〇⌒。

硬件方面∵┊﹡,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍⊿π,韓國在5G推出半年的時間內?∴,就實現了人均流量近3倍增長∴┊。流量爆發需要更多的硬件支持∴,因此﹡⌒?,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升☆π,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商▽。

從居民視角看⊿∵,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上∟⊿⊿,對房產、存款以外的資產配置不足15%♂π∴。隨着相對收益的變化↑♂,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主♂。

內外需企穩π,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看△∟∵,貨幣政策上⌒,預計2020年二季度開始□,隨着豬通脹解除π☆┊,中國將加快跟進全球寬鬆┊,降准降息節奏不再是5bps〇〇,而將更大幅度、更快;

海外經驗顯示⊿∟,寬鬆貨幣+產業升級♂,往往是成長股牛市的有利催化劑π△?。

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與此同時□◇,消費行業市場份額持續在集中◇?,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式↑∵?,奪取市場份額□﹡π。

本文首發於微信公眾號:中國基金報♂⊙。文章內容屬作者個人觀點◇◇,不代表和訊網立場⊙△。投資者據此操作◇π,風險請自擔﹡。

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